“演技好≠估值高 周迅参股企业遭汉鼎宇佑“弃购””

记者曾剑

汉鼎宇佑( 300300，sz )年7月宣布，企业拟收购汉鼎宇佑媒体集团有限企业)以下简称宇佑媒体)等泛娱乐领域的资产。 何炅、黄磊、周迅等明星都是宇佑媒体的股东，明星设宴似乎又要在资本市场上演。 但是，10月下旬，宇祐媒体最终没有出现在汉鼎宇祐的重组案中。

没有与目标股东讨论收购价格

由于计划购买资产，汉鼎宇佑从5月10日开始停牌，两个月后，并购标的逐渐浮出水面。 根据汉鼎宇佑7月中旬公布的重组进展，企业此次重组的目标资产包括但不限于企业实际控制人王麒麟、吴艳直接或间接拥有的宇佑媒体等泛娱乐领域的资产(包括但不限于股权)。

资料显示，宇佑媒体成立于2008年4月，现有注册资本1.015亿元，为企业控股股东、实际控制人吴艳。 企业在演唱会经纪和运营、电影电视剧、综艺节目的投资和制作等方面经验丰富，与周迅、黄磊、何炅等明星建立了深厚的合作关系。

据记者观察，通过此次重组，许多明星本来有机会成为上市公司股东。

工商资料显示，黄磊、何炅和周迅的员工办公室均为宇佑媒体在册股东。 其中，何炅、黄磊持股企业股权份额均为100万元，持股比例均为1%； 周迅员工办公室持有的份额为500万元，持股比例为5%。 三位明星都是去年1月进入公司的。

随后，汉鼎宇佑于8月下旬宣布，企业在此次重组中重新将灵娱互联网作为重组目标，并承诺股票将于11月8日前套现挂牌。 10月25日晚，汉鼎宇佑宣布“提前”重组计划，但宇祐媒体没有出现在该方案中。

事实上，汉鼎宇佑10月19日宣布，企业将于10月18日召开董事会，调整重组交易标的，不再以宇祐媒体为标的资产。 对此类调整，上市公司解释为，企业与宇祐媒体所有股东之间就估值等条件的谈判不一致，为确保重组顺利实施，进行了相应的调整。

昨天( 10月26日)以投资者的身份致电汉鼎宇佑时，企业证券部相关人士表示，之所以不再收购宇佑媒体，是因为目标股东之间对收购价格谈不拢。 一些明星确实是宇祐媒体股东，但具体来说，尚不清楚那些股东是否有异议。 关于未来是否与宇祐媒体合作，表示个体尚不清楚。

电影娱乐并购的冷门？

宇佑媒体登陆资本市场失利，是否意味着对a股电影娱乐的收购正在降温？

年以来，明星ip资源突然成为资本市场上的盛宴。 但是，与电影业收购频繁出现的“拉天估值”、营收不明朗等现象相比，导演管理层今年下半年“紧扣诅咒”，暴风集团收购刘诗诗股份的稻草熊影业股权重组被否决，唐德影业范冰冰。

在汉鼎宇佑放弃收购宇祐媒体之前，三七互娱( 002555，sz )于10月13日宣布调整资产重组方案。 其中，企业此前拟收购的深圳市中汇影视文化传播股份有限企业100%股权被删除案三七互娱排除电影资产收购前几天，华东重型机械( 002685，sz )重组宣布中止，企业将推出中文投资、中视合利、青阳配信等电影。 关于放弃电影电视资产的理由，两家企业都表示“资本市场发生了巨大的变动，领域市场环境发生了巨大的变化”。

成都凯盈基金合伙人刘余伟对《每日经济信息》记者表示，娱乐片估值已经达到疯狂水平，过分依赖名人效应，关注监管层要点。 监管层在此期间严格审查了网络金融、vr等概念性产业的收购等热门主题素材，并发布了防止市场恶意炒作的指导方针。 电影电视作为轻资产模式的产业很难合理评价，在证券监督管理委员会的指导下为这种收购踩了刹车，降低了温度。

前海开源基金董事长、首席经济学家杨德龙对记者表示，政策对跨境并购，特别是电影并购存在诸多限制，首要是为了防范炒作概念的风气，也是为了保护中小投资者的利益。 这一现象(电影收购结束)证明了管理层有意抑制主题素材的重拍，转向价值投资。