“三元股份逾13亿收购艾莱发喜 大股东再次注入高质量资产”

记者胥帅

1月11日晚，长期停牌的三元股( 600429元，前收盘价7.29元)终于揭开资产重组的神秘面纱，企业拟以13.50亿元的交易价格收购大股东首都农业集团旗下的伊莱发喜90%股。

值得注意的是，收购的目标人群是国内知名的冰淇淋供应商，其盈利业绩主要领先于乳制品事业的三元股。 交易完成后，伊莱·发喜将注入三元股份，上市公司的盈利能力将大幅提高。 事实上，首都农业集团承诺处理同业竞争问题后，将旗下乳业资产注入三元股份，视为集团唯一的上市企业平台。 企业的股票将继续停牌。

13亿人收购了冰淇淋公司

公告称，三元股份将以现金形式认购首都农业集团、西郊农场、京泰百鑫、本田、京国管二期和投资快速发展中心合计持有的埃范西90%的股份，这些交易对象分别为标的8.03%、17.61%、90% 持有5.87%的股份，顺便说一下，此次交易对手中，首都农业集团为三元股份的控股股东和实际控制人，西郊农场、京泰百鑫分别为首都农业集团下属的全资公司和控股公司，此次交易构成关联交易。

在交易价格方面，易瑞凡西的股权预计在判断基准日期估值14亿5000万元，本次交易预计90%的股权预计交易价格为13亿5000万元。 值得注意的是，伊莱发喜的净资产帐价为4亿5500万元，增值率为218.56%。 三元股份表示，高溢价收购的原因是近三年来，埃勒芬西的销售额和净利润的年平均增长率达到20%左右，并在未来三年内维持目前的快速上涨势头。

~年，扣除伊莱发喜原股东目标资产拟实现的非经常损益后的净利润估计数分别为4294万元、4709万元、5170万元。

资料显示，伊莱发喜的主营业务是牛奶冰淇淋的生产和销售，其生产的“八喜”在一线市场长期占有很高的市场份额。 根据伊莱发喜的客户资料，年、年及年1~9月，百胜(中国)投资有限企业、北京星巴克咖啡有限企业、广东星巴克咖啡有限企业等进入伊莱发喜前五大客户名单。 其中，年1~9月，百胜(中国)投资有限企业带来的销售额达到2.98亿元，占Elefant销售额的36.57%。

事实上，埃莉诺的业绩数据也非常出色，当年、年及年1~9月的营业收入分别为7.86亿元、8.71亿元和8.15亿元，归属于母公司的净利润分别为3267万元、7528万元和1亿元。 值得注意的是，三元股份归属母公司的净利润远不及埃勒芬西。 财报显示，三元股份年、年及年1~9月归属于母公司的净利润分别为-2.27亿元、5328万元、3882万元。 这意味着交易完成后，子公司伊莱·发喜将成为三元股的另一利润“引擎”。  

多次接受大股东的资产注入[/s2/]

实际上，作为实际控制者的首都农业集团致力于“珍惜”三元股份，给予了上市公司有力的支持。

早在1997年，首都农业集团前身北京市农工商联合综合企业就与三元股份签订了《非竞争协定》，约定除协定签订时现有牛奶加工厂外，不成立、快速发展、经营或合作经营、参与、直接或间接或可能竞争的业务。 随后，首都农业集团与三元股份签署了《非竞争协定补充协议》。

2008年，首都农业集团印发《承诺书》，承诺进一步处理与三元股份之间存在的同业竞争问题。 此外，首都农业集团将通过收购、合并等适当途径整合现有乳制品相关业务和资产。 例如三元绿荷、三元双宝、上海三元全佳等，最终受益者都是三元股份。  

值得注意的是，首都农业集团没有“食言”，而是在将冰淇淋业务注入三元股之前开始优化集团内的产业结构。 最快的话，首都农业集团将所持有的山东三元股份的100%委托给了三元股份的经营管理。 年，三元股份以4437万元收购首都农业集团管理的三元双宝，首都农业集团兑现了此前的承诺。 首都农业集团对三元股的支持还没有结束，表明未来新开展的乳制品生产相关业务都将以三元股为唯一平台进行。

三元股份表示，此次交易的完成，有助于优化三元股份的产品结构，完善市场布局，提高资产经营效率。 并且有利于国有公司股权结构的优化，有利于国有股权市场价值的提高。