“主业增长遇阻 涪陵榨菜欲吃“泡菜”冲业绩”

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经记者邓银婵从重庆出发

涪陵榨菜终于迈出了上市后收购的第一步。 3月23日，涪陵榨菜宣布计划通过发行股票和支付现金的方式购买四川惠通食业有限责任企业(以下简称四川惠通)的100%股份。

有分析师认为，近年来，榨菜领域竞争日益激烈，涪陵榨菜在一定程度上面临业绩天花板的考验，其公布的年度业绩快报显示，企业净利润较去年同期下降6.15%，原因是榨菜产品市场宣传费用增加

《每日经济信息》记者了解到，四川惠通旗下的产品与涪陵榨菜有一定的匹配度，但在电子商务渠道上泡菜产品销量并不突出。 一位注意者表示，涪陵榨菜此次收购，两家企业稍后整合榨菜产品尤为重要。

本职工作被怀疑是天花板

增加越来越多的利润来源已经是涪陵榨菜这几年的主要任务。

2月17日，涪陵榨菜公布的年度业绩快报显示，报告期内企业实现营业总收入9.06亿元，比去年同期增长7.12%。 营业利润、利润总额、净利润分别为1.44亿元、1.56亿元、1.32亿元，分别比去年同期减少6.52%、5.44%、6.15%。

此外，《每日经济信息》记者对涪陵榨菜的近年财报显示，库存呈上升趋势。 半年报显示，企业库存为1.92亿元，而半年报显示，其数字为1.23亿元。 “高库存也在一定程度上证明了降低企业资产流动性，增加企业资金压力，企业销售产品有压力。 ”申银万国分解师展现了什么力量？

一位不愿指名道姓的注意者认为，作为农副产品，榨菜的技术门槛并不高。 “乌江牌”涪陵榨菜拥有众多同行竞争对手，仅重庆本地辣妹榨菜、太极榨菜等就抢占了市场，业绩增长面临一定天花板。 应该注意的人说:“企业为了提高业绩，有必要注入新产品。”

事实上，早在本年度股东大会上，涪陵榨菜董事周斌全在布局今年业务时就表示，“将牢牢承接本职工作，迅速发展成辣椒、泡菜等腌菜休闲食品”。 之后的年、年，同样的表现也出现在多次发表的“投资者关系活动记录表”中。

为什么相关的并购计划多年没有实施？ 《每日经济信息》记者昨天( 3月23日)致电涪陵榨菜董秘办公室向其员工提出了这个疑问。 对方说稍后安排负责人回答，但在发送新闻记者之前没有收到任何回复。

产品的整合很重要

进入泡菜行业，涪陵榨菜看起来信心十足。

周斌全曾表示，泡菜等产品与企业主业榨菜的渠道和模式具有高度一致性，有宣传基础。 另据媒体报道，涪陵榨菜相关负责人表示，此次四川惠通收购只是企业腌菜领域收购快速发展的第一步，泡菜系列产品具有非常强的扩展性。

《每日经济信息》记者介绍，四川惠通旗下的产品涵盖榨菜、泡菜、东坡肘子及牛肉酱等，与涪陵榨菜的原有产品有一定的重合。 上述关注者认为，涪陵榨菜此次收购能否最终达到扩张产业链、加厚业绩的目的，也与产品整合有关。

涪陵榨菜上市前收购的贵州独山盐酸菜有限企业(以下简称独山企业) )可以证明一定的问题。 企业历年财报显示，独山企业近年来营业利润负增长，年营业利润为-82.41万元，年利润为-40.46万元，年上半年为-66.46万元。

此外，去年以来，涪陵榨菜相继新上市海带和萝卜制品，销售成绩也不理想。 记者在调查涪陵榨菜天猫官方旗舰店的销售数据时发现，去年新上市的海带丝成交量为265件。 在天猫商业街，销售额最高的海带丝产品每月销售数万件。

更值得观察的是，此次收购的四川惠通旗下泡菜产品在电子商务渠道的表现也不尽如人意，据该公司天猫旗舰店介绍，东坡泡菜月成交记录为0。

“收购惠通后，两个企业品牌的协调运营还有待考虑，解决不当也很可能影响涪陵榨菜原有的核心企业品牌。 ”上述提醒者说。