“定了！“PP、PVC、LLDPE”期权7月6日大商所上市 化工公司高管：“3P期权”推出对制造业是重大利好”

6月29日，大连商品交易所(以下简称“大型商社”)官宣称，聚丙烯pp、聚氯乙烯pvc和线型低密度聚乙烯lldpe )以下简称“三个化工品”或“3p”)期权于年7月6日(。

当天，大型商社还公布了3个化工产品的期权合同。 “3p”期权都是美国期权，最后一个交易日都是期货合约交割月前一个月的第五个交易日。

四川天原集团副总裁李剑伟表示，3p场内期权的推出，对制造型公司大有裨益。 作为场内期权，首先期权费比场外期权费便宜得多。 “如果场内期权的流动性提高了，那一定是我们的优先事项。 ”

《每日经济信息》记者了解到，目前3个化工期权的各项上市准备工作正在顺利进行，7月6日将举行化工期权云上市和“化工期权服务实体经济”云论坛活动。 3个化工期权上市后，将进一步完善我国化工衍生工具体系，提供市场更精细化的风险管理手段。

人工合成的材料具有良好的物理性能和化学性能，在现代社会得到广泛应用。

资料显示，有机合成材料分为合成树脂、合成纤维、合成橡胶三大类。 合成树脂类有聚乙烯pe、聚氯乙烯pvc、聚丙烯pp、聚苯乙烯ps、abs树脂5种通用树脂。

是乙烯化工的重要原料，一个国家的乙烯产量和费用量在某种意义上是化工水平的象征。

聚乙烯pe主要分为线状低密度聚乙烯( lldpe )、低密度聚乙烯)、高密度聚乙烯)、hdpe )三种。 目前在大型商品板块上市的聚乙烯期货为线性低密度聚乙烯( lldpe )，简称塑料，主力合同为“塑料2009”。

聚氯乙烯主力合同简称“pvc2009”，聚丙烯主力合同简称“pp2009”。 但是，大型商社没有发售聚苯乙烯ps，而是交易其前体苯乙烯，主力合同简称为“eb2009”。

参加公司调研活动时，公司相关人员直接将pp、pvc、pe三种聚烯烃化学产品期货称为“3p期货”，三种化学产品期权俗称“3p期权”。

从公布的期权合约来看，合约的标的物都是期货合约。 合同类型分为看涨期权和看跌期权，看跌合同交易单位为1手期货合同。

目前，3个化工产品的期货主力合约均为9月。 《每日经济信息》记者观察到，首批上市交易的3个化工品期权合约均为10系列，分别对应年9月至2021年6月的期货合约。

四川天原集团副总裁李剑伟表示，3p场内期权的推出，对制造型公司大有裨益。 作为场内期权，首先期权费比场外期权费便宜得多。

“现在，场外期权费用在波动率特别高的时候，汇率大概是3%-4%，但实际上作为我们公司，我认为还是很高的。 我认为场内期权大概在1%~2%之间，根据波动率和市场价格报价，至少我们的价格会便宜一半。 ”李剑伟说，如果场内期权的流动性上升，那一定是首选。

三个化工产品的期权合约都是美国期权，美国期权和欧元期权的区别在于可以随时提出发行权和到期日。

《每日经济信息》记者观察到，根据合同条款，“买方可以在到期日前任一交易日的交易时间，以及到期日15时30分之前提出权利申请”。 最后一个交易日是目标期货合约交割月前一个月的第五个交易日。

另外，大型商社公布了合同的重要参数。

新上市合同挂牌的基准价格在上市前一个交易日结算后，将与结算数据一起公布，交易者可在大型商品房网站查询。

交易指令中与已经上市的期权品种一致，3个化工期权只支持限价指令和限价亏本(盈余)指令，每次最大订单数为1000手，与目标期货合约一致。

在持仓量管理中，非期货企业会员和客户持有的某个月期权合约中，全部看涨期权的买入持仓量和下跌期权的卖出持仓量之和、下跌期权的买入持仓量和上涨期权的卖出持仓量之和为上市初期的聚丙烯和聚氯乙烯期权 线性低密度聚乙烯期权在10000手以下，且不与标的期货合同合并不限仓，具有实际管理关系的账户由一个账户管理。

相关费用方面，3个化工期权交易手续费标准为0.5元/手，交易权(履约)手续费标准为1元/手，上市初期暂不区分日内交易和非日内交易，按统一标准征收。

据大型商社交易部负责人介绍，在设计论证3个化工期权合同和参数时，大型商社与相关产业公司进行了充分的信息表达交流，并从5月25日开始向市场公开征求意见。 总体上，市场各方认为三个化工期权的合同条款设计合理、贴近实际、易于理解和操作。 因此，此次正式公布的三份化工期权合同与征求意见的方案一致。

相关市场人士认为，此次化工期权合约和参数设计合理有效，兼具各标的期货运行优势，同时体现了品种间的关联性，为上市后的平稳运行和功能发挥奠定了坚实的基础。

嘉悦物产表示，对公司来说，国际形势的变化、全球新型冠状病毒大爆发的影响、后期投产的压力等，风险管理已经成为公司生产经营中不可缺少的一环。 公司要维持稳定的生产经营，就必须减少绝对价格游戏的比重，越来越多的是采用期货、期权、基础贸易等金融工具规避风险，与生产融合，实现长期可持续的快速发展。

嘉悦物产认为，期权或多而杂的期权组合，将在极端行情下对冲现货价格剧烈波动的风险，在一定程度上缓解资金压力。 期权的非线性收益对现货价格的不利波动发挥保护作用，释放现货价格向有利方向波动的收益，帮助上下游公司比较有效地管理风险，获得越来越多的收益。

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