“首日涨幅9.76%！“低硫燃料油”期货今日上市交易 “两桶油”和境外机构参与交易”

今天( 6月22日)上海期货交易所上海国际能源交易中心(以下简称前期能源) )又交易了一个新品种——低硫燃料油期货。

从年1月1日起，国际海事组织要求全球船舶采用燃料油的硫含量不得超过0.5%m/m，低硫燃料油已成为市场主流的费用品种。

国际能源论坛秘书长孙贤胜表示，燃料油低硫化对中国来说是一个巨大的机会！ 这个时候，低硫燃料油期货上市正是时候！

今天( 6月22日(最初的上市合同是2021年交货的，月为1月~6月的6个合同，挂牌基准价格为2368元/吨。 主力合约“lu2101”的开盘价为每吨2620元，收盘价为每吨2599元，与基准值的涨幅为9.76%。

从首日交易来看，主力合约整体走势下跌，最高2763元/吨，最低2583元/吨，结算价格2638元/吨。 从市场参与情况看，合同成交活跃，全天全部合同共成交133985手，回收岗位数25910手。

根据前期公布的数据，低硫燃料油期货首日交易参考价的会员和客户分别为106家、650家，最先成交1070手(单边)。 《每日经济信息》记者观察到，参与集体竞价首次交易的国内外燃料油产业链公司包括中国石油、中石化旗下公司和部分海外企业。

中国证券监督管理委员会副主席方星海在上市仪式上表示，低硫燃料油期货是上海期货交易所上市的第三大国际化品种，从一开始就接受海外交易者的参与，帮助上海国际能源交易中心和航运中心的建设。

上海市政府副秘书长陈鸣波在上市活动致辞中表示，随着全球控硫令给船用燃料油市场带来的变革，低硫燃料油已成为船用油市场的主流支出品种。 上海期货交易所继原油期货、20日橡胶期货之后，及时研究上市第三大国际化品种——低硫燃料油期货。 作为国内特定品种，低硫燃料油期货使用的是“国际平台、净价交易、保税结算、人民币计价”的模式，其上市有助于促进合理的价格体系的形成，提高我国期货市场特别是“上海价格”的国际竞争力。

上海市政府副秘书长陈鸣波图片来源:上海期货交易所

期货市场的学生们看到“燃料油”这个词一定不会不知道吧。 2004年，“燃料油”期货品种在前期的“主板”挂牌交易，但这次在前期能源又挂牌“低硫燃料油”交易。 两者有什么区别？

第一个不同的是，“低硫燃料油”是国际化品种，前期能源上市，国外机构可以参加。 “低硫燃料油”是继原油、20日橡胶后第三大国际化期货品种，也是第二大国际化能源品种。

第二个不同是“低硫”，为了更加美丽的蓝天，实践着绿色的快速发展理念。

按硫含量，船用燃料油可分为ⅰ、ⅱ、ⅲ三个等级，其中渣油分别符合3.5%m/m、0.5%m/m、0.1%m/m以下的标准。

期望的“主板”燃料油的规定为“3.5%m/m以下”和“0.5%m/m以下”，交割品级为“rmg380船用燃料油(硫含量ⅰ级、ⅱ级)”或质量优于该标准的船用燃料油)。 允许高硫燃料油的交割，形象地称为“高硫燃料油”期货。

此次因前期能源重新挂牌的低硫船用燃料油，其质量标准规定为“硫含量在0.5%m/m以下”，合同名称直接称为“低硫燃料油”。

从年1月1日起，国际海事组织要求全球船舶采用燃料油的硫含量不得超过0.5%m/m，低硫燃料油已成为市场主流的费用品种。

中油国际副总经理张彤表示，2019年船用诉求在我国燃料油费中达到54%，其中保税油占28%，内贸船用占26%。 今年以来，国内低硫保税船用油的诉求率迅速上升到70%以上，高硫船用油的诉求率萎缩到18%。

为了适应领域的快速发展变化，也为了更加美丽的蓝天，践行绿色快速发展理念，是前期提出的“低硫燃料油”期货的领域背景。

1997年9月，国际海事组织( imo )修订了《国际船舶污染防治公约( marpol73/78 )》，追加了船舶大气污染防治规则——新的附则ⅵ，对船舶排放的sox、nox等大气污染物施加了严格限制。 海洋环境保护委员会( mepc )第70次会议决定，全球从每年1月1日起将船用油硫含量标准从低于3.5%m/m调整为低于0.5%m/m。

中油国际副总经理张彤表示，高/低燃料油期货合约将帮助国内保税船用燃料油市场稳健快速发展。

上海期货交易所董事长姜岩在上市仪式上表示，燃料油是国际航行船舶的主要燃料，我国是燃料油进口和支出大国。 近年来，根据国际海事组织对船燃行业的限硫要求，前期从产业实际出发，奉行市场变化、服务国家“一带一路”的倡导、绿色快速发展理念，推出了低硫燃料油期货“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价。

航运市场是燃料油最重要的支出方向，直接影响燃料油的诉求，进而影响价格。 年，波罗的海干散货指数( bdi ) 2月创下290点历史新低，同期，普氏380燃料油价格也创近十几年新低。 燃料油的价格和运费指数的关联度非常高。

上海期货交易所和大连商品交易所都有意进行航运指数期货交易。 据拆解人士介绍，低硫燃料油期货与即将上市的航运指数期货构成了相关品种，可以说是为航运业量身定制的风险管理工具。 中国的期货交易品种逐渐系统化。

中国远洋海运集团有限企业副社长黄小文表示，目前全球能源快速发展正处于重要转型期，航运业对污染和减少温室气体排放的重视空前提高。 中国远洋海运集团一直积极推进清洁能源在船舶燃料行业的应用。 6月22日，上海国际能源中心正式公布低硫燃料油期货合约。 该品种及时适应我国船加油领域的快速发展需要，航运公司和船加油企业积极利用低硫燃料油期货合约进行套期保值，更好地满足燃料油产业链公司的风险管理诉求，加强我国保税船燃料领域的定价话语权，实现我国清洁、安全、高效

国际能源论坛秘书长孙贤胜表示，随着全球限硫令的实施，航运领域对能源效率的要求进一步提高。 作为港口货运量最大的国家，燃料油低硫化对中国来说可谓一大机遇，就在这个时候，低硫燃料油期货上市了！

燃料油是石油加工过程中分离出蒸汽、煤、柴油后的重要剩余物，是成品油的一种。 我国燃料油的支出结构从发电、精炼发展到船用主导。

我国船用燃料油市场可分为内贸纳税船用燃料油市场和保税船用燃料油市场。

国内贸易船用燃料油主要为国内航线船舶加油，2009年1月1日上税上调后，随着环保政策的升级，诉求不断萎缩，目前国内贸易诉求约为600万吨/年。 保税燃料油主要为国际航线船舶提供燃料，主要产品以从新加坡和马来西亚进口的380cst为主，近年保税指控均达到1000万吨/年水平。

为了应对全年全球硫磺限制令，中国主要石油公司公布了低硫磺油的生产计划和应对方法。 市场信息显示，全年我国低硫油产量可达1815万吨，各主要钢厂积极参与试生产或开展设施改造。

2019年6月5日，中石化宣布全年低硫重质清洁船用燃料油产量达到1000万吨，2023年将超过1500万吨。 中石化分别部署在环渤海地区、长江三角洲地区和华南地区的10家钢铁厂。 7月，中石油宣布，国内已部署系统内相关钢厂，计划年产低硫燃料油400万吨/年。

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